存储芯片周期反转 芯片设计行业上半年业绩大增

截至2026年8月25日，A股超半数申万数字芯片设计企业已披露2026年半年度报告。已披露的37家公司上半年合计实现营业总收入1274.75亿元，同比增长76.45%；合计实现归属于母公司股东的净利润394.96亿元，同比增长405.64%。存储芯片周期反转与AI算力芯片需求爆发成为推动行业景气的两大主线。

存储芯片领域表现抢眼。江波龙以240.88亿元营收和105.77亿元净利润位居板块首位，营收同比增长136.3%；兆易创新实现营收115.66亿元、净利润68.57亿元，同比分别增长178.7%和1091.5%。存储行业自2025年触底反弹、去库存完成，叠加AI服务器对大容量、高性能存储产品的需求爆发，开启新一轮超级周期。

AI算力芯片是另一条增长曲线。寒武纪上半年营收59.96亿元，同比增长108.1%，归母净利润23.11亿元，同比增长122.6%；海光信息营收90.99亿元，同比增长66.5%，净利润17.98亿元，同比增长49.7%。国内AI芯片产业正从概念验证走向规模放量。

行业内部结构性分化加剧。部分企业超高增速源于上年同期低基数，如江波龙净利润增幅达71528.7%，但2025年上半年其净利润仅0.15亿元。恒玄科技上半年营收和净利润分别下滑30.3%和43.9%，折射出消费电子细分市场疲软。利润增长高度集中于头部公司，行业整合窗口期正在打开。业内人士认为，本轮景气是需求、供给、成本侧多方因素共振的结果。展望后市，长鑫科技等18家企业财报将陆续披露，其扭亏进度将成为观察行业周期位置的重要风向标。