高盛报告：亚洲投资者对AI交易谨慎情绪过度

高盛FICC与股票部门合伙人John Flood在完成为期一周的亚洲客户调研后，于9月10日发布报告称，亚洲投资者目前对AI相关交易普遍持怀疑态度，市场谨慎情绪已超出基本面所能支撑的水平。

Flood指出，这一情绪与7月动量股历史性暴跌留下的“心理创伤”密切相关。高盛自营经纪数据显示，尽管遭遇7月回撤，亚洲对冲基金年内仍录得约21%的正回报。多项定位与情绪指标均显示，投资者当前的谨慎程度已超出基本面支撑。他在报告中表示，对当地投资者的普遍谨慎与怀疑感到“震惊”。

Flood同时提出，美洲投资者可能低估了中国AI开源模型的实际采用速度，而亚洲投资者则可能高估了这一速度，最终结果或将落在两者之间。他认为，即将到来的IPO管线有望成为机构与散户重新积极入市的催化剂。

高盛列举了一系列指标：个人投资者情绪持续处于看跌区间，高盛情绪指标回落至负值区域，为3月以来最低水平；纳斯达克100指数期货空头头寸自6月中旬以来上升35%。美国基本面多空策略基金总杠杆率与净杠杆率分别处于过去一年第20和第6百分位；美国信息技术股配置已从6月五年高点大幅下滑。共同基金对AI相关股票整体处于显著低配状态。

Flood强调，谨慎情绪与企业基本面存在明显背离。2026年第二季度，标普500指数每股收益同比增长约30%，超大规模云计算商及AI基础设施企业盈利同比增长54%，贡献了标普500当季约50%的每股收益增长。剔除能源板块后，标普500其余成分股每股收益同比增长14%。