金智维二次递表港交所，AI数字员工业务三年累亏5.31亿元

10月12日，珠海金智维人工智能股份有限公司向港交所主板递交新的上市申请，这是该公司继2025年12月15日首次递表因满6个月失效后的第二次冲刺。招股书显示，截至2026年6月底，金智维已部署逾200万名AI数字员工，累计服务超1600家客户，其中包括逾270家银行和超130家证券公司。

招股书将AI数字员工定义为整合RPA及AI技术（如OCR、ASR、NLP及大语言模型）的虚拟劳动力，可替代人类完成企业及政府部门中规则化、重复性和跨系统的操作任务。金智维的业务主要覆盖金融服务、政务、制造业等行业。弗若斯特沙利文数据显示，2025年其在AI数字员工解决方案市场的份额排名第一，但仅为3.3%。

财务方面，2023年至2025年，金智维营收分别为2.17亿元、2.43亿元和2.56亿元，两年复合增速约8.7%；净亏损从6257万元逐年扩大至3.46亿元，三年累计亏损约5.31亿元。2026年上半年，公司收入6513万元，同比增长41.7%，同期净亏损1.09亿元。截至2026年6月底，公司账面现金及现金等价物约0.72亿元，与可赎回优先股相关的负债达21.26亿元，相关对赌安排使上市进程与公司流动性状况紧密相关。

从业务模式看，金智维收入仍以项目制为主。2025年项目制收入1.97亿元，占总收入76.9%，其中定制开发及部署服务接近总收入的一半；订阅制收入占比则降至16.8%。项目制毛利率明显低于订阅制，叠加交付及运维人员规模扩大、销售及研发开支持续增长，公司仍面临增收不增利的压力。招股书还显示，其客户留存率从2023年的74%降至2025年的66%，2026年上半年进一步下滑至60%。