MFS安纳：AI股7月抛售是估值与仓位重置而非价值崩盘

MFS投资管理公司资深董事总经理安纳（Benoit Anne）日前接受第一财经记者专访时表示，7月人工智能（AI）股票抛售是估值和仓位的重置，而非AI投资价值的崩盘。市场已部分收复失地，但反弹具有选择性，投资者开始关注AI价值链的多元化，下一阶段可能奖励AI的商业化。

安纳认为，此次抛售挑战了“AI领域赢家可不受估值、仓位或宏观环境影响持续跑赢大盘”的观点。随着拥挤交易平仓，半导体、数据中心和AI基础设施首当其冲。8月板块有所修复，英伟达超预期业绩带动科技股回升。但反弹分化明显，软件应用表现较好，硬件与数据中心基础设施跌幅较深，投资者正更明确地区分AI基础设施提供商与AI应用者。

他表示，如果第一阶段奖励的是AI投资，下一阶段奖励的可能是AI的商业化，机会将扩展到基础设施建设阶段占据主导地位的公司之外，价值链多元化可降低对AI生态系统中单一环节的依赖。

此外，针对美国财政部扩大长期国债回购操作，安纳认为这只是权宜之计，并非量化宽松，长期利率不太可能大幅走低。他还指出，利率上升尚未明显改变市场行为，但住房、汽车等对利率敏感领域仍面临压力。