集邦咨询：2027年内存将占云厂商AI基础设施资本开支68%

集邦咨询近日表示，随着云服务商持续加码AI基础设施建设，内存在其资本开支中的占比将显著提升。2027年，DRAM与NAND闪存预计将占到云服务商总资本开支的68%，高于2026年的47%。

集邦咨询指出，内存价格将在云服务商的AI基础设施预算中占据更大比重。服务器DRAM价格2026年预计上涨约270%，企业级存储产品价格涨幅可达235%，延续自2025年下半年开启的涨价行情。

高盛预计，DRAM供应缺口将从2026年的5.0%扩大至2027年的5.9%，并认为AI服务器所需的HBM以及大容量服务器DRAM正在吸收有限的生产产能，导致普通DRAM供应进一步收紧。

国海证券研报认为，在经历了2026年7月由存储板块预期转弱进而带动的涨价链、设备链集体下跌后，行业整体估值水平已回落至“战略配置”区间。近期，存储板块已出现明显的预期修复：月度价格延续上涨的同时，闪迪、海力士等龙头大厂对缺货和盈利能力持续性的展望更加积极，AI算力建设对于电子制造资源的挤占效应仍在蔓延，晶圆代工、存储、PCB、被动元件、模拟芯片等多个环节的景气度持续走高。