摩根士丹利：AI超级周期逻辑未变，配置重心向A股倾斜

8月30日，摩根士丹利中国首席股票策略师王滢在接受券商中国记者专访时表示，站在8月下旬的时间节点，配置重心应逐步向A股倾斜，建议将港股部分收益择机兑现，实现从港股向A股的再平衡。

王滢认为，7月全球市场剧烈调整后，AI交易拥挤度已回归常态，人工智能超级周期的长期逻辑并未改变。A股上半年盈利与全球AI、能源资本开支超级周期深度绑定，外部冲击缓解后，A股相关板块有望受益，市场将呈现平稳、缓慢修复、逐渐回升的态势。

她建议，当前环境下主题选股优于指数配置，可采用硬科技叠加高股息的平衡组合应对市场波动。大盘指数内部板块基本面差异较大，应聚焦景气度领先的优质赛道，同时配置具备稳定现金流的高股息资产。

对于美股，王滢判断，经过7月调整回撤，美股科技板块已基本具备年底冲新高的条件，预计标普500年底有望突破8000点。她还提到，预计2027年全球大型云服务商资本开支将超1.4万亿美元，人工智能超级周期仍处于早期阶段。

针对港股，她表示，7至8月修复行情的催化剂已基本消化，当前处于催化剂真空期，下一个关键窗口在2026年9月中旬前后，需关注国内互联网大厂AI技术落地进展及政策信号。