野村专家电话会：1.6T光模块DSP缺口或持续至2027年下半年

野村9月22日组织的AI基础设施服务商专家电话会指出，1.6T光模块数字信号处理器（DSP）正面临结构性供应缺口，且这一缺口至少将持续至2027年下半年。

据会议纪要，2026年1.6T DSP需求预计超过2000万颗，但实际出货量仅为1600万至1700万颗，缺口约300万至400万颗。2027年供需矛盾将进一步扩大——需求将攀升至6000万至7000万颗，而供给仅能达到4000万至5000万颗，缺口规模扩大至逾2000万颗。专家判断，产能的实质性释放要等到2027年下半年。

造成这一缺口的直接原因是制程瓶颈：1.6T DSP需要3纳米工艺，而该制程当前产能不足、良率偏低。此外，部分前向纠错（FEC）算法存在漏洞尚待修复，高速DSP接口与网络交换机之间也存在兼容性问题，多重技术障碍叠加，进一步压制了有效供给的释放速度。

在竞争格局上，高昂的先进制程流片成本、长约两年的客户验证周期，以及复杂的信号处理算法门槛，共同构筑了高端DSP市场的护城河，使份额向既有供应商集中，价格呈温和下行态势。800G DSP长期协议价格目前为45至70美元，1.6T DSP长期协议价格为120至150美元，零售价格较合约价高出10%至20%。

此外，协同封装光学（NPO/CPO）路线的演进正在重塑产业链价值分布——DSP将被移除，均衡与纠错功能向跨阻放大器（TIA）与驱动芯片转移，对相关器件的线性度提出更高要求。中国厂商Sitrus Technology、Joywell Semi等已在研发800G DSP，但尚未形成规模出货。