马斯克评论算力公司CoreWeave债券困境：yikes

10月14日，埃隆·马斯克在社交媒体上转发了一篇关于CoreWeave债券跌入困境区间、违约保险费创新高的报道，并仅以“yikes”一词表达震惊。该表态迅速引发市场关注。

当日，CoreWeave股价重挫约15.46%，盘后继续下跌，其多笔债券价格跌至80美分下方，进入市场普遍认为的财务困境区间。信用违约互换数据同时显示，市场定价的五年内违约概率已超过50%。包括Oracle、Nebius、Dell在内的AI基础设施相关股票也全线下跌。

CoreWeave首席执行官Michael Intrator随后向员工发出内部备忘录，称公司拥有超过1042亿美元的订单积压，完全足以支撑所有债务义务，并将市场抛售归因于“误解与非理性行为”。但分析师指出，订单积压不等于现金，且其债券收益率已突破15%，而最佳回报可能仅约5%，模式能否持续存疑。

公司披露，截至第二季度订单积压达1042亿美元，较第一季度的994亿美元进一步增长，第三季度新增净客户承诺超过250亿美元。Barclays同日将Dell和HPE评级下调至中性，并表示尚未看到有实质意义的AI拐点。

此次抛售的直接导火索是当日公布的消费者价格指数高于预期，市场对美联储加息押注升温，10年期美债收益率升至约5.19%。高收益债市场整体承压，投资者开始质疑AI基础设施大规模建设的回报前景。