野村报告：香港对冲基金看好AI却犹豫加仓，Anthropic IPO或触发10月AI抛售潮

野村量化策略师Yoshitaka Suda在8月24日发布的报告中，记录了其过去一周与45位香港对冲基金经理的会面观察。参与者主要为对冲基金，其中70%为基本面多空基金，20%为事件驱动或量化多空基金，10%为宏观基金。报告称，这些投资者普遍显得疲惫，虽然年初至今多数组合收益为正，但7月的市场回撤令他们采取观望态度。

多数投资者对AI行情持“短期谨慎、长期看多”的共识。他们认为近期波动完全由供需驱动，并非基本面恶化，因此不会大幅调整仓位。许多基金在7月回撤中降低总仓位，但依然维持对AI股的超配，只是明确表示“不愿再净买入”。野村将当前格局类比互联网泡沫时期，认为“AI赋能者”股票仍有上涨潜力。

市场正密切关注Anthropic可能于10月进行的超级大型IPO。野村指出，该IPO或引发类似SpaceX上市时的市场反应：9月AI股可能因预期提振而跑赢，10月则因投资者套现离场而面临抛售压力。一旦抛售规模扩大，融资买入的散户可能形成踩踏风险。目前，几乎没有投资者在为AI资本支出周期结束定价。

此外，投资者对全球利率上升、美国中期选举及AI颠覆性风险保持警惕。对于日本股市，高股息股在AI逆转期间跑赢，但进一步空间有限。CTA基金观望，市场等待杰克逊霍尔会议信号。野村维持判断，基本面驱动的选股行情可能在夏季淡季结束后复苏。