美股AI交易遭暴击 费城半导体指数跌超6%

10月22日，美股AI交易遭遇大幅抛售，费城半导体指数（SOX）盘中跌超6%，英伟达、AMD、Meta等科技股集体下跌。市场对AI巨额资本开支能否兑现回报的担忧加剧，叠加中东局势推高油价，投资者削减高估值科技资产敞口。

芯片股成为重灾区。英伟达一度跌超4%，AMD跌约8%，半导体设备股Lam Research跌超10%、科磊跌超9%，应用材料跌约7.5%。存储、光通信及AI基础设施产业链同步承压，美光科技跌4.6%，闪迪跌近7%，Credo、Coherent、Lumentum等光通信股跌幅接近或超过10%。AI云服务商CoreWeave一度跌近9%，戴尔、超微电脑、甲骨文等服务器与云服务相关个股均明显下跌。

Meta盘中一度跌超7%。公司第三季度营收和利润超预期，但上调2026年资本开支指引至1350亿至1450亿美元，并披露未来支出承诺升至8250亿美元，引发市场对AI投资规模、融资需求及回报周期的担忧。其五年期信用违约互换价格升至历史高位。

本轮抛售的核心是市场重新评估AI投资热潮的成本与回报节奏。Lam Research因供应限制下调业绩预期，加剧对设备企业收入兑现的担忧。同时，沙特遭袭推动布伦特原油升破110美元/桶，能源成本和通胀风险上升，资金从高估值科技资产转向国债。分析认为，AI交易已进入更看重盈利兑现、资本效率和融资可持续性的阶段。