华泰证券研报指出,海外AI巨头融资转向债务放量,中国AI链债权融资占比尚低,26年Q2以来国内大厂融资需求增加。按26-30年Capex复合增速2%、10%、20%三档假设测算,2026-2030年国内AI融资需求合计1.27-3.5万亿元,对应境内债新增供给913-2608亿元,年均183-522亿元,短期AI融资或带来债券供给结构性变化,影响科创债、熊猫债等品种。