宇树科技登陆科创板 成A股人形机器人第一股

2026年8月19日，宇树科技在上海证券交易所科创板挂牌上市，成为A股人形机器人第一股。开盘报1100元/股，较150.80元/股的发行价大涨629.44%，市值达4449亿元，此前估值约610亿元，十年估值增长超4500倍。其2025年人形机器人出货量超5500台，全球第一，综合毛利率60.13%。

宇树科技通过全栈自研模式有效降低硬件成本，在售价大幅下降的同时毛利率不降反升，成为行业内唯一同时跑出规模与利润的整机厂。上市带动A股机器人板块走强，一批上游零部件企业正随订单调整产品线，从定制件转向标准件，产业链协同效应初显。

不过，宇树的“大脑”仍是短板：招股书显示前期研发侧重本体与小脑，具身大模型投入不足。本次IPO募资42.02亿元中，智能机器人模型研发项目占20.22亿元，接近一半，用于补强最薄弱环节。分析认为，宇树证明了中国智造能造出便宜且销量全球第一的人形机器人，但真正让机器人“干活”仍取决于模型与数据进展，作为链主，其未来挑战与机遇并存。