北美四大云厂商一季度资本开支同比增85%，AI智算中心投资进入万亿时代

国投证券国际研报指出，北美四大云服务商（微软、亚马逊、Meta、谷歌）2026年第一季度资本开支合计达1297.5亿美元，同比增长85.1%，全年指引大幅上调。全球AI智算中心资本开支已正式迈入“万亿美元时代”，通信设备作为底层基础设施核心环节，正迎来AI驱动的确定性高景气周期。

研报同时提及，英伟达2027财年第二财季（2026年5月至7月）营收为962亿美元，同比增长106%，数据中心收入达890亿美元，均超出市场预期。浙商证券认为，英伟达已与供应链合作开发相关交换机产品，并开始向紧密合作客户交付，CPO技术正从实验室验证阶段进入商业化阶段。

交银国际研报预计，2026年全球AI通信芯片市场规模将达1075亿美元，占AI基础设施总市场的23%，其中光模块所依赖的光芯片与电芯片等物理层器件占据通信芯片市场的60%，凸显光通信硬件在AI算力底座中的关键地位。