卧安机器人中期由盈转亏 人形机器人onero H1开启商业化交付

8月27日晚间，卧安机器人（06600.HK）披露上市以来首份中期业绩。财报显示，上半年公司实现收入5.22亿元，同比增长31.8%；期内录得亏损3828.7万元，上年同期为盈利2790.3万元，同比由盈转亏。

增收不增利的背后是公司对人形机器人赛道的持续投入。报告期内，卧安机器人研发投入同比增长73.3%至1.02亿元，人形家庭机器人onero H1开始商业化交付。2025年下半年以来推出的运动机器人Acemate、陪伴机器人Kata Friends及人形机器人onero H1三条具身新产品线，上半年合计实现收入约6840万元，占总收入的13.1%，并贡献了AI具身家庭机器人板块收入增量的65.4%。

卧安机器人以SwitchBot窗帘机器人、开关机器人等轻量级智能家居产品起家，2025年12月在港交所上市，正经历向人形机器人业务的跃迁。公司自研世界动作模型OneModel已迭代至1.7版本，实现全身运动控制，支撑“一脑多形”战略。onero H1主打洗衣、收纳等家务场景，公司称下一阶段将验证其在零售、康养等真实服务场景中的应用。

从收入结构看，AI具身家庭机器人系统产品收入4.54亿元，同比增长30.0%，占总收入的86.8%；其他智能家庭产品收入6892.5万元，同比增长45.3%。公司表示，亏损主要受汇兑损失及研发投入加大影响，报告期内录得汇兑亏损净额4273万元，研发费用率由14.8%升至19.5%。财报披露后首个交易日，公司股价一度跌逾8%，创上市以来新低。