AI投资审美变迁：石头科技20cm涨停，科创人工智能ETF涨近2%，算力向全产业链扩散

8月25日，科技板块午后走高，科创人工智能ETF汇添富（589560）标的指数上涨1.61%，近5日获资金净申购超2700万元。扫地机器人龙头石头科技发布2026年半年报，净利润同比增长45.60%，股价20cm涨停。

消息面上，小米正式发布玄戒O3芯片，首次支持LPDDR6内存，国产存储芯片实现旗舰级应用突破。马斯克透露，SpaceX与英伟达合作设计太空优化AI系统，计划2027年发射AI卫星。

中泰证券指出，AI投资审美正发生系统性变化。市场资金不再单纯追逐模型能力，而是关注资本开支是否对应收入增速验证，以及财务解释的清晰度。AI竞争核心正从模型领先转向生态整合能力，当AI Agent嵌入企业系统后，用户迁移成本显著提升，竞争壁垒将由生态绑定决定。

与此同时，AI产业机会正从单一算力环节向全产业链扩散。世界模型、具身智能、机器视觉等方向推动AI从数字世界走向物理世界。全球政策持续加码算力基础设施，美国Stargate计划拟投资5000亿美元，欧盟设200亿欧元基金，中国推进全国一体化算力网络建设。

国泰海通证券认为，中国AI发展将依托制造业场景，构建“国产算力、行业数据、仿真平台到应用闭环”的系统工程。科创人工智能ETF汇添富（589560）紧密跟踪科创人工智能指数，精选30只成分股，全面布局AI算力、技术与应用环节，受益于政策与技术迭代驱动。