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泰信基金吴秉韬：算力硬件景气周期处中场，2026—2027年迎扩建与变现验证

吴秉韬在专访中判断AI算力硬件处于景气周期中场，2026—2027年进入扩建高峰叠加变现验证阶段；援引前五大CSP资本支出2026年达8230亿美元、2027年达1.19万亿美元；按2026年Q1/Q2业绩增速给出景气度排序光模块>液冷>PCB，并提示CSP自由现金流压力、CoWoS产能与光模块等环节供不应求，以及PCB单机柜价值量提升等风险与机会。