科技投资人Gavin Baker：AI需求被严重低估，真正风险或是建设不足

在a16z最新发布的播客节目中，科技投资人Gavin Baker与a16z合伙人David George对话时指出，市场对AI需求的估计严重不足，真正的风险可能是建设不足。他表示，当前全球重度AI付费用户可能不足1000万，而全球知识工作者有15亿人，需求扩散才刚刚起步，供给已经严重受限。

Baker提到，AI行业基本面在2026年7月和8月持续加速，但公开市场的AI股票同期大幅回撤。他点名OpenAI在加速，开源加速更快，Grok在推出Grokbot后也出现明显加速；Anthropic处于IPO前静默期，增速数据暂不透明。

对于算力投资，他援引Nebius和CoreWeave披露的数据：上线1吉瓦算力成本约500亿美元，客户预付50%至60%，投资回收期约9到10个月。他认为，这种能在不到一年内回收数百亿美元投资的机会在其生涯中相当罕见。他还提到，英伟达GPU可融资且成本低廉，黑石、KKR、Apollo等机构正以较低成本参与。

Baker以微软为反面案例，称Satya Nadella在2025年达沃斯承诺800亿美元资本支出后放慢脚步，如今后悔；而OpenAI选择激进投入，高回报率证明这是正确决定。他担心供给短缺可能带来算力不平等，并认为如果需求急剧扩张而供给跟不上，AI访问成本可能大幅上涨而非下降。