美国7月贸易逆差扩大24.4%至886亿美元 AI基建热潮推动资本品进口创新高

美国商务部9月3日公布的数据显示，2026年7月美国商品与服务贸易逆差环比扩大24.4%，至886亿美元，创2025年3月以来最高水平。其中，进口增长2.8%至3993亿美元，出口下降2.1%至3107亿美元。

进口增长主要集中于资本品领域。7月资本品进口跃升至1403亿美元的历史新高，电脑配件进口单月增加66亿美元，创有记录以来最大单月增幅；电脑整机、半导体及电信设备进口也同步增长。数据显示，与AI基础设施建设密切相关的产品进口明显增加，表明美国企业持续加码AI投资正在推高对海外科技硬件的需求。

这一趋势与美国科技巨头加速扩张AI算力基础设施的背景相吻合，AI投资竞赛已成为当前美国经济增长的重要引擎之一，持续扩大的资本支出正向上游硬件供应链传导。

出口端则有所走弱。7月美国工业用品出口下降，石油及油气产品出货量减少，非货币黄金出口也有所回落。贸易逆差扩大也给第三季度经济增长带来压力。亚特兰大联储GDPNow模型此前显示，净出口预计拖累第三季度GDP增长1.34个百分点；随着7月贸易数据进一步恶化，美国三季度GDP预期或面临下修压力。

分国别看，美国对墨西哥商品贸易逆差扩大至历史最高水平，对越南的贸易逆差有所增加；对加拿大的商品贸易逆差则有所收窄。经通胀调整后，7月商品贸易逆差扩大至1064亿美元，同样创2025年3月以来最高水平。