惠普财季营收增长34%至122亿美元，AI服务器需求成主要引擎

惠普最新公布的财季业绩显示，截至7月的季度营收达到122亿美元，同比增长34%，超出FactSet分析师预期的120亿美元；调整后每股收益为1.11美元，高于市场预期的93美分。管理层将这一表现定性为“可持续的盈利增长势头”。

业绩增长主要由AI服务器与网络业务需求驱动。惠普云与AI业务本财季营收同比增长25%至90亿美元，其中服务器营收增长35%至68亿美元，存储营收增长10%至13亿美元。惠普同时生产传统数据中心服务器与AI优化服务器，后者可搭载英伟达GPU等AI芯片。网络业务同样表现突出，财季营收同比增长75%至29亿美元，数据中心网络业务营收同比大涨112%。

展望未来，惠普预计下一财季（截至10月）营收在139亿至148亿美元之间，中值超出FactSet共识约13亿美元；同时将2026财年全年营收增长预期上调至34%至37%，2027财年（自11月1日起）营收增长预期设定在13%至17%之间。财报公布后，惠普股价在盘后交易中下跌约1%，但今年迄今累计涨幅约116%。

惠普首席财务官Marie Myers表示，企业客户正同步推进数据中心升级与AI应用部署两项工作。她指出，本财季公司实现逾20亿美元运营利润，带动现金流显著改善。与戴尔和超微电脑聚焦超大规模数据中心的策略不同，惠普的差异化路径在于专注企业与主权AI客户。据管理层披露，目前惠普约63亿美元AI订单积压中，逾三分之二来自企业及主权客户。

德意志银行分析师Gianmarco Conti在业绩发布前给予惠普买入评级，将其定位为“AI服务器阵营中刻意走差异化路线的逆向者”，并认为惠普在网络与软件领域的AI能力具备货币化价值。惠普首席执行官Antonio Neri在声明中表示，AI已演变为公司“多年期增长驱动力”，惠普准备“大规模抓住这一机遇”。